浅析内部收益率IRR

企业财务目标是企业价值的最大化，在评估投资项目时，除了用净现值法（NPV），还可以用内部收益率法（IRR）。IRR是投资决策的“照妖镜”，帮你看清真实收益率。

如果想评估一个项目的内部收益率，需要假设哪个因素为0（单选题）：
A：净现值（NPV）
B：因这个项目导致的现金流入为0
C：因这个项目导致的现金流出为0
说说你的答案以及思考过程？

不管是企业投资项目，还是个人投资理财，IRR就像一面“照妖镜”，不管别人怎么和你天花乱坠地吹嘘，只要把IRR拉出来，就能知道真实收益率情况。

内部收益率（IRR）是什么？

内部收益率，英文（Internal Rate of Return），它的含义是当NPV为0时的折现率，多用于资本预算。

意义：衡量项目的内部收益率，当它大于资本成本时，项目可行；反之，则不可行
公式：CI 现金流入（Cash Flow），每期的净现金流NCF折现到当下的时点，然后加总。i是收益率，t是期数。
图片
简单来说，内部收益率是一种衡量投资项目的潜在回报率的方法，它考虑了项目的现金流和时间价值因素，不同于名义收益率（不考虑时间价值）。帮助投资者和企业管理者比较不同项目的回报率，并衡量投资风险和可行性。

举个栗子：李李应该接受保险公司推荐的理财产品么

随着李李的生意越做越好，至真园名气越来越大，保险公司王总登门拜访，向她推荐一款保本保息的理财产品。具体条款是，第一年年初李李一次性付10万，5年时间，每年连本带息，还2.2万，5年一共还11万。王总说，这款产品，只针对高端VIP客户，每人限购2份。
李李小姐，应该接受王总的推荐的这个理财产品么？
有一句话叫 “天下没有免费的午餐”，如果真有那么好的事情 （保本+高利+无风险），为什么保险公司自己员工自己不抢购一空，还要麻烦王总亲自对外找客户。
如果我们看下这个理财项目的内部收益率，把时间价值考虑进去，第一年付出的10万，未来5年等份还本付息，使得这个项目NPV为0的折现率为3.3%，而远非王总忽悠的10%。也就是说，如果李李不买这个保险，把钱放在其他项目，只要有大于3.3%的年化利率，就胜过这个项目。
图片
10万=2.2/（1+i)+2.2/（1+i)^2+2.2/（1+i)^3+2.2/（1+i)^4+2.2/（1+i)^4
省去100字计算过程，i=3.3%
投资建议：这个理财产品内部收益率为3.3%，同等收益率下，应考虑更安全的产品，或者考虑收益率更高的其他投资

NPV和IRR的比较

单个投资项目
NPV和IRR法给出的决策判断是一致的。
2个或以上投资项目
如果有2个互斥方案A和B，只能选其一，应该选NPV更大的那个，判断依据是企业（除去非盈利机构）的终极目标是价值最大化。
如果资金充裕，A和B为不同项目（非互斥），可以为企业带来正的NPV和IRR，就都可以接受。
今天的分享就到这里了，希望这些点滴的财务金融知识能帮助到屏幕前的你，为你的工作和生活添砖加瓦。
#经常学习，就能庆功