财经公告解读（8-28）

▲中航沈飞：上半年净利同比大增三倍多，全年业绩有望迎来较大增长

中航沈飞（600760.SH）8月27日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入112.85亿元，同比增长80.35%；净利润4.31亿元，同比增长331.68%；每股收益0.31元。

点题：2017年通过重大资产重组，公司置出原有资产和负债，并置入沈飞集团100%股权。沈飞集团主要从事航空产品制造业务，重组完成后上市公司将主要从事航空产品制造业务，核心产品为航空防务装备。航空工业集团大力推进“1225”甚至更高的均衡生产计划，在一季度业绩创历史新高之后，二季度增势不减，盈利能力明显提升。军 工企业的业绩释放主要集中于下半年，中报显示存货账面价值、原材料账面价值等能够对公司产品生产交付情况进行预判的先行指标也都有不同程度的提升，充分反映出公司的订单、生产、交付状况处于一个良好的上升通道，全年业绩也有望迎来较大增长。

▲交通银行：上半年净利427亿元，收入来源更趋多元化

交通银行（601328.SH）8月27日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入1181.8亿元，同比增长16.02%；净利润427.49亿元，同比增长4.85%；每股收益0.54元。截至报告期末，不良贷款率为1.47%，较上年末下降0.02个百分点。

点题：报告期内，集团实现利息净收入700.62亿元，同比增加人民币94.04亿元，在营业收入中的占比为59.28%，是集团业务收入的主要组成部分。利息净收入同比增长15.50%，净利差和净利息收益率分别为1.48%和1.58%，同比分别上升18个和17个基点，重回近年来高点，其中第二季度净利差和净利息收益率环比分别下降2个和3个基点。此外，交通银行继续大力推动盈利模式转型，收入来源更趋多元化。上半年，实现手续费及佣金净收入231.22亿元，同比增加人民币19.40亿元，增幅9.16%。银行卡类业务和管理类业务是手续费及佣金收入的主要增长点。从资产质量方面看，资产质量保持平稳，报告期末，集团不良贷款率为1.47%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率为173.53%，较上年末上升0.40个百分点。上半年，公司通过发行400亿元永续债方案，目前已获得银保监会等监管部门批准，资本补充渠道更加丰富，一级资本充足率空间有望进一步打开。

▲仁东控股：上半年净利同比增224%，第三方支付业务实现较快发展

仁东控股（002647.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入5.94亿元，同比下降6.13%；净利润3096.75万元，同比增长223.58%；每股收益0.06元。

点题：报告期内，公司在第三方支付等金融科技业务实现较快拓展，旗下具有支付业务许可证的子公司广东合利报告期内实现净利润达到6209万元，对公司业绩增长贡献较大。同时，公司因出售控股子公司深圳民盛云尚信息技术有限公司的66.67%股权实现了投资收益，对当期业绩也有一定的影响。从单季度表现来看，二季度公司实现净利润2255.76万元，环比增长168%，同比增长超过350%。

▲农产品：上半年净利同比扭亏，旗下多个子公司盈利改善

农产品（000061.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入13.44亿元，同比增长22.21%；净利润9170.13万元，上年同期亏损1760.8万元；每股收益0.05元。

点题：报告期内，公司下属深圳海吉星物流园、成都公司等经营性收入同比增加，天津海吉星减亏；参股公司合肥周谷堆公司实现商铺销售收益；参股公司深粮控股（000019.SZ）扭亏；参股公司担保公司收回逾期贷款，致公司投资收益增加。国泰君安指出，公司是深圳国企改革强受益品种，深港通预期带动区域改革关注度上升，建议关注公司改革进展。

▲佳发教育：上半年净利同比增长94%，智慧招考系列产品收入快速增加

佳发教育（300559.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入2.92亿元，同比增长78.33%；净利润9568.93万元，同比增长94.23%；每股收益0.36元。

点题：报告期内，教育考试信息化行业市场需求增加，导致公司智慧招考系列产品收入快速增加。同时，随着公司智慧教育业务不断拓展，公司在该领域获得了更多的客户认可和更多的市场机会，智慧教育业务的收入大幅增加。国盛证券认为，公司在标考领域中拥有高市场份额，政策强推动和新高考改革时间的双重催化下，标考业务将延续高速增长的周期。乘风教育信息化政策红利，公司将进入双业务量价齐升共同驱动的高速增长阶段。

▲欧普康视：上半年净利增近四成，未来三年增长态势有望保持

欧普康视（300595.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入2.62亿元，同比增长51.08%；净利润1.17亿元，同比增长39.75%。

点题：欧普是国内角膜塑形镜行业引领者，为国内最早获批的仅有的两家国产OK镜生产商之一。报告期内，公司推出的Dream Vision品牌角膜塑形镜，镜特舒深度清洁液以及新加坡厂商OEM的镜特舒护理液和湿润液都已在市场销售。年产80万瓶护理产品的无菌生产车间、三大检验室的装修与设备安装已完成，将在今年下半年正式投产。公司业绩的快速增长主要来自于角膜塑形镜销量的持续增加以及营销服务终端收入增加等，考虑到三季度是角膜塑形镜行业的销售旺季，公司销量有望继续提升，行业持续高景气。机构认为，角膜塑形镜行业景气度高，公司受益消费升级及国家重视近视防控的机遇，在行业高增长的基础上，公司2019-2021年还将迎来渠道扩张、产能释放、高端产品爬坡以及周边组合产品营销放量的增量利好，未来三年有望持续保持30%以上业绩增长。

▲金地集团：上半年净利润同比增逾五成，充足可售货值保障全年业绩增长

金地集团（600383.SH）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入224.83亿元，同比增长48.78%；实现净利润36.32亿元，同比增长51.65%。

点题：报告期内公司业绩实现较大幅度增长，主要原因是房地产项目结算利润增长。华泰证券指出，过去两年公司销售高增速将逐步兑现，而2019年公司可售货值仍然充足，下半年新推货值预计达1500亿元。充沛货值支撑下，预计公司强劲的销售势头将可持续，全年业绩也会略超市场预期。

▲康辰药业：上半年净利1.49亿元，创新药替代效应持续加强

康辰药业（603590.SH）8月27日晚间披露半年报，公司今年上半年实现营业收入5.44亿元，同比增长11.45%；净利润1.49亿元，同比增长48.65%；每股收益0.93元。

点题：得益于创新药的特性和公司持续的市场投入，公司2019年上半年主营业务保持了稳步增长。“苏灵”作为细分领域唯一的创新药，具有较强稀缺性，且在疗效、安全性、药物经济学方面相对竞争性产品优势明显，在细分领域具有较强的技术壁垒，公司凭借创新药的优势，对竞争性产品形成了较强的替代效果，促使了销售的稳步增长。

▲华安证券：上半年净利同比增128%，经纪业务盈利能力较强

华安证券（600909.SH）8月27日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入14.36亿元，同比增长77.32%；净利润5.58亿元，同比增长127.84%；每股收益0.15元。

点题：上半年公司业绩快速增长，主要原因为受市场行情与交易量上升的影响，公司自营业务收入与经纪业务手续费净收入同比上涨较大。其中，自营业务上半年实现收入4.37亿元，毛利率97.26%；经纪业务实现营业收入4.38亿元，毛利率31.73%。另一方面，二季度以来由于市场行情陷入震荡，公司当季净利润仅为8000万元，环比下降显著。国泰君安认为，公司经纪业务具有相对优势，盈利能力较强。同时，公司轻重资产业务均衡发展，管理能力和盈利能力卓越，业绩抗周期能力较强。

▲长源电力：上半年净利剧增955%，未来业绩仍有望加速向好

长源电力（000966.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入34.03亿元，同比增长17.74%；净利润2.55亿元，同比增长955.17%；每股收益0.23元。

点题：公司主营业务为电力、热力生产和销售。报告期内，受湖北省内全社会用电量持续增长影响，公司火电机组发电量、利用小时同比增加。同时，由于公司入炉综合标煤单价同比下降32.42元/吨，净增加公司营业利润约2.9亿元。售热量同比提升、非电收入增加也均对公司业绩增长构成积极影响。华泰证券指出，公司煤电属性纯正，截至2018年底公司煤电装机占比高达97%，未来有望充分受益于煤价下行。同时，蒙华铁路进展顺利，2020年有望显著降低公司燃料成本，驱动业绩加速向好。

▲中兴通讯：巨额罚款负面影响消退，上半年净利同比实现扭亏

中兴通讯（000063.SZ）8月27日晚间披露半年报，上半年公司实现营业收入446.09亿元，同比增长13.12%；实现归属于上市公司股东净利润14.7亿元，较去年同期扭亏。预计前三季度实现净利润38亿-46亿元，同比上升152-163%。

点题：2018年上半年，公司因10亿美元罚款导致当年业绩大幅亏损，2019年上半年该部分影响因素消退，公司得以实现扭亏。在此基础上，公司于今年三季度确认《关于就深圳湾超级总部基地与深圳市万科发展有限公司签订补充协议相关事宜的进展公告》所述事项的相关收益，从而将使公司前三季度业绩继续实现较大幅度增长。中信证券认为，我国5G建设持续加速，中国联通/中国电信全年5G投资和建站数量都有望提升，作为全球仅有的两家能提供端到端5G解决方案设备商之一，公司5G目标市场份额超过4G，有望充分受益。

▲华西股份：投资净收益力挽狂澜，上半年净利同比大增242%

华西股份（000936.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年营业收入16.99亿元，同比增长38.12%；净利润3.35亿元，同比增长241.81%；每股收益0.38元。

点题：华西股份主营业务分为涤纶化纤的研发、生产和销售，石化物流仓储，投资并购和资产管理。虽然公司在申万行业分类中属于化工股，但最近几年的经营结果表明，华西股份已经是典型的创投企业或者投资公司。报告期内，公司传统主业涤纶化纤业务，面临不景气的行业环境，涤纶短纤维销售收入13.76亿元，同比增25.2%，涤纶短纤维毛利率4.35%，同比下降6.73个百分点，因产品售价下降，成本上升；仓储业务上实现营业收入0.74亿元增长9.5%。公司业绩大幅增长，主要是因为原来以公允价值计量列入可供出售金融资产项目核算的江苏银行、华泰证券等股票类金融资产，重新分类至以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产项目进行核算，该类金融资产本期产生的公允价值变动收益大幅增加。

▲顺丰控股：降本增效成果显著，上半年净利润同比增40.35%

顺丰控股（002352.SZ）8月27日晚间披露半年报，上半年实现营业收入500.75亿元，同比增长17.68%；实现净利润31.01亿元，同比增长40.35%。

点题：顺丰控股是国内领先的快递物流综合服务商，报告期内，公司新业务布局获得阶段性成果，同时得益于各项科技成果的应用，以及有效的成本管控措施，公司降本增效效应进一步释放。2019年第二季度毛利率上升至21.50%，环比增加3.5个百分点；2019年上半年整体毛利率上升至19.82%，同比增长0.86个百分点。中信证券指出，考虑到公司后续控本效果显现、新业务规模效应渐起，盈利将逐步回升；同时时效主业后续有望受益经济企稳而增长回暖，新业务也将继续保持较高增长。

▲东方电子：多因素推动业绩增长，上半年净利同比增逾120%

东方电子（000682.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年实现营收13.94亿元，同比增14.88%；净利润1.01亿元，同比增121.38%；每股收益0.08元。

点题：公司实施了重大资产重组后，对子公司烟台东方威思顿电气有限公司的持股比例由16.74%变为100%，股权比例的变动引起报告期内归属于上市公司股东的净利润增加。此外，公司坐落于北京海淀区上地信息产业基地南区创业路二号东方电子科技大厦房屋出租，租金收益增加1438.79万元，也对公司业绩增长构成积极影响。

▲光弘科技：上半年净利同比增121%，长期成长空间打开

光弘科技（300735.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入10.57亿元，同比增长50.28%；净利润1.93亿元，同比增长121%；每股收益0.42元。

点题：公司作为EMS行业的领先企业之一，受益于消费电子、汽车电子市场整体发展以及本土品牌出货量和市占率大幅度提升，公司订单数量持续增加，公司业绩稳步增长。业绩大幅增长主要源于4月、5月下游大客户需求旺盛，6月影响较小。机构预计未来下游大客户战略性将供应链向国内供应商倾斜，公司将有望导入价值量更高的订单，实现业务结构优化。总体来看，公司未来的地位将进一步加强，有利于公司的长期成长逻辑。同时，公司拟定增23.67亿元，计划投向惠州三期项目、云计算与工业互联网平台以及补充流动资金。扩大生产规模是EMS提升竞争力的必由之路，5G时代国内品牌厂商如华为、OPPO等的崛起势必要求配套厂商的主要产品及服务进一步扩大，公司的长期成长空间已经打开。

▲安妮股份：上半年净利同比增长101%，游戏主业仍未见起色

安妮股份（002235.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入1.98亿元，同比下降42%；净利润1亿元，同比增长100.95%；每股收益0.16元。

点题：公司净利增长主要是因为将畅元国讯2017年度业绩补偿产生的公允价值变动额9191.82万元计入当期损益。值得注意的是，由于受到游戏版号暂停发放影响，公司游戏业务营业收入较上年同期减少1.2亿元，扣非后净利润较上年同比下降116.67%。

▲华胜天成：投资收益显著增长，上半年净利同比增近14倍

华胜天成（600410.SH）8月27日披露半年报，公司上半年营业收入24亿元，同比增长7.48%；净利润1.72亿元，同比增长1390.64%；每股收益0.16元。

点题：报告期内公司实现投资收益约1.95亿元，较去年同期增加约1.9亿元，投资收益增加导致归属于上市公司股东的净利润大幅增长，主要为公司通过参股子公司持有的紫光股份股票因股价上涨带来的帐面投资收益增加。值得注意的是，一季度公司实现净利润为1.94亿元，意味着二季度公司业绩亏损2200万元。根据公司表示，主营业务利润下降主要源于以前年度部分应收账款跨帐龄导致坏账计提增加所致。

▲市北高新：产业载体销售情况不理想，半年净利同比下降89%

市北高新（600604.SH）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入20336.71万元，同比减少27.01%，归属于上市公司股东的净利润为557.50万元，同比减少88.86%。

点题：市北高新是开发区投资服务综合运营商，是上海市中心区域唯一的国家级高技术产业基地，也是上海唯一的大数据产业基地。此前公司发布业绩预告，称上半年净利润预降80%至90%，实际公布数据位于预告下限，基本符合预期。公司目前的营业收入主要来源于产业载体的销售和租赁。在产业载体销售方面，公司的经营模式为面向大客户销售为主，而大客户销售的特征是销售周期长、成交金额大，对阶段性经营业绩会造成一定波动。受到以面向大客户销售为主的产业载体经营模式的影响，造成了公司半年度经营业绩出现了一定的波动。公司营业收入近年来呈稳步加速增长态势，2018年明显下滑，但整体毛利率、净利率逐年上升，2018年营业收入下滑主因是园区产业载体销售贡献营收大幅下降，毛利率也出现下滑。2019年上半年尚未实现产业载体项目的销售，因此预计产业载体及住宅销售收入较去年同期减少了约8541万元，相比去年同期下降了94%左右，导致了公司半年度经营业绩同比减少。

▲泰胜风能：上半年净利5349万元，同比增长352%

泰胜风能（300129.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入9.18亿元，同比增长107.66%；净利润5349.27万元，同比增长351.5%；每股收益0.07元。

点题：公司是中国最早专业从事风机塔架制造的公司之一，也是国内外知名的风力发电机配套塔架专业制造商。上半年，公司市场拓展力度进一步增强，在手业务订单充足。公司报告期内共实现营业收入约9.18亿元，比上年同期增加约4.76亿元，同比增长107.66%。其中，陆上风电装备类产品实现收入6.05亿元，同比增63.56%；海上风电装备类产品实现收入2.99亿元，同比增7896.7%；海洋工程装备类产品实现收入496万元，同比降91.82%。从销售区域角度来看，内销产品实现收入5.27亿元，同比增长273.93%；外销产品实现收入3.9亿元，同比增长29.88%。机构认为，泰胜风能作为行业生产布局广泛、认证资质齐全、销售规模和品牌处于行业领先地位的风塔企业，预计产能利用率将大幅恢复，从2018年的54%提升至75%以上，2020年进一步提升至80%以上。

▲汉缆股份：受益产品价格回升，上半年净利同比增长151%

汉缆股份（002498.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入26.15亿元，同比增长4.57%；净利润1.96亿元，同比增长150.75%；扣非后净利润1.94亿元，同比增86.38%；每股收益0.06元。

点题：公司是我国电线电缆制造的龙头企业之一，公司业绩受原材料价格波动影响较大。报告期内，尤其是二季度公司业绩快速增长，单季同比增幅达到262.10%，主要是受产销结构优化及重点产品市场价格回升的共同影响。值得注意的是，由于境外市场竞争加剧，2019年1-6月境外地区营业收入较2018年同期减少81.61%。

▲坚朗五金：上半年净利1.21亿元同比增长284%，持续验证业绩拐点

坚朗五金（002791.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入20.89亿元，同比增长31.96%；净利润1.21亿元，同比增长283.69%；每股收益0.38元。报告期内，建筑五金行业处于一个集中度快速提高的时期，市场价格竞争激烈，众多新产品在培育期内收入增长迅速。

点题：作为建筑五金领域的领导企业，公司积极围绕建筑五金集成供应商方向发展，积极拓展渠道建设和品类扩张，并重视研发，形成了“研发+制造+服务”的全链条销售模式，不断巩固行业领先地位。此前公司公告，上半年净利预增202%-276%，实际业绩略高于预期。分季度看，2019年一季度公司实现营业收入8.01亿元，二季度实现营收12.88亿元，季度收入增速呈现逐季提升态势，显示出公司订单获取能力持续提升。机构认为，公司作为国内五金龙头，打造中高端五金集采平台，有望在建筑五金行业市场占有率有望持续提升，品牌搭建及产品品类丰富战略也已取得初步成果，业绩拐点逻辑持续验证。

▲电魂网络：中期净利润同增64.76%，收购游动网络丰富产品线

电魂网络（603258.SH）8月27日晚间披露2019半年报，公司2019年中期实现营业收入为2.94亿元，同比增长53.54%；净利润8534.92万元，同比增长64.76%；基本每股收益0.36元。

点题：电魂网络的主营业务为网络游戏产品的研发和运营，公司致力于自主研发、运营精品化的网络游戏，以竞技类网络游戏产品为特色，通过高效的游戏研发体系、精准的游戏推广方案，现已发展成为集创意策划、美术设计、技术研发、产品开发、游戏推广、运营维护、海外合作于一体的网络游戏开发、运营商。上半年，公司营业收入增幅为53.54%，主要原因为公司《梦三国》端游改变运营策略，优化运营方案，《梦三国》手游复刻版和《梦塔防手游》上线运营，同时公司将收购的游动网络纳入合并范围所致。报告期内，公司出资2.89亿元收购了游动网络80%股权，本次收购进一步丰富公司产品线，提升了手游业务和海外业务比例，优化公司产品和市场结构，从而提高公司综合竞争能力。

▲上海机场：上半年净利同增三成余，免税业务高增长值得期待

上海机场（600009.SH）8月27日晚间披露半年报，公司2019年上半年实现营业收入54.55亿元，同比增长21.11%；净利润27亿元，同比增长33.54%；每股收益1.4元。上半年，浦东机场共保障飞机起降25.56万架次，同比增长1.92%；旅客吞吐量3821.97万人次，同比增长4.16%。

点题：上海机场是长三角地区级别最高的机场，背靠中国经济规模最大的城市群，2018年上海机场国际和地区旅客吞吐量超过一半，对比首都机场、白云机场占比为27.1%、24.84%，这形成上海机场独特的优势。公司2019年上半年实现营业收入54.55亿元，同比增长21.11%，其中，商业餐饮收入为27.73亿元、占比过半，商业餐饮收入同比增长较快主要受益于出行旅客消费意愿增强，公司持续对商业零售品牌管理、场地优化和调整等所致，此外，《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同》的顺利实施也对相关收入的增长产生了积极影响。研究机构认为，国家通过政策引导消费回流，将极大刺激免税行业的发展，尤其是机场免税。《电子商务法》自2019年1月1日起施行，海关对代购检查更加严格，有利于消费回流机场免税渠道。随着上海机场新协议实施、卫星厅投产将带动免税业务增长，具有高成长性。

▲西部证券：上半年净利同比增长84%，抗周期性能力增强

西部证券（002673.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入20.76亿元，同比增长81.63%；净利润4.62亿元，同比增长84.23%；每股收益0.13元。

点题：公司长期以来深耕西部地区，确立“立足西部、服务全国”发展目标，战略定位清晰，区位优势较强，国家“一带一路”倡议带来发展机遇。具体来看，上半年，公司自营业务实现营业收入8.32亿元，同比增长108%；投资银行业务板块实现营业收入1.66亿元；资产管理业务实现营业收入3416万元，同比下降20%。机构认为，公司积极向资本驱动和专业驱动模式转型，抗风险、抗周期性能力得到加强。预计公司2019-2021年净利润分别为8.3/11.2/13.2亿元，EPS分别为0.24/0.32/0.38元，ROE分别为4.7%/6.1%/6.9%。

▲南方航空：上半年净利润同比下降两成，大兴机场投运将成重要契机

南方航空（600029.SH）8月27日晚间发布中报称，上半年净利润16.9亿元，同比下降20.92%，营收729亿元，同比增长7.97%。

点题：上半年，公司营收729亿元，同比增长7.97%，主要是客运收入的增加；其他业务收入为人民币12.73亿元，同比增加5.73%，主要是酒店及旅游收入增加所致。公司退盟天合后不断加强与国际航司的合作，广州国际中转客增加有望带来客座率提升。北京大兴机场投产将成为公司实现广州-北京“双枢纽”战略的重要契机，航线结构将不断优化。浙商证券预计2019-2021年，公司归母净利润分别为78.25亿元、98.68亿元和123.39亿元，同比增速分别为162.06%、26.11%和25.04%，对应PE分别为11.51倍、9.12倍和7.30倍。

▲中信出版：上半年净利同比增长13%，少儿图书板块优势凸显

中信出版（300788.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年实现营业收入8.96亿元，同比增长18.29%；净利润1.30亿元，同比增长13.03%；每股收益0.91元。

点题：中信出版集团股份有限公司前身为中信出版社，是中信集团控股的文化传媒公司。公司是央企控股文化传媒集团，持续打造高口碑图书经典，逐渐发展成为中国最具国际影响力的出版机构之一。公司拥有图书出版、发行零售以及网络传播在内的全牌照资源。报告期内，公司图书出版与发行业务营收同比增长14.94%，保持较高增长；少儿图书板块的平台及内容优势凸显，成为报告期内成长性最好的板块。公司近5年营收和净利润复合增速分别为24.42%和43.69%。虽然公司高版税率和线下书店经营一定程度上推高了运营成本。但公司图书线上直销占比逐渐提升，资产周转率较好，经营杠杆率相对较高，ROE水平显著高于同行业公司。

▲青龙管业：上半年净利剧增三倍余，受益行业高景气周期

青龙管业（002457.SZ）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入6.45亿元，同比增长55.33%；净利润2778.71万元，同比增长345.45%；每股收益0.08元。

点题：公司是供排水管道龙头。此前发布业绩预告显示，预增幅度也达到268.71%-437.04%，实际公布数据位于预告区间中部，符合市场预期。报告期内，公司主营业务新签合同额14.8亿元，其中混凝土管道8.75亿元、塑料管材5.34亿元；合同发货金额11.31亿元；结转至下一报告期执行的合同金额为19.74亿元。随着国家关于加快水利改革发展的规划、新型城镇化建设规划、城市管网建设规划、高效节水灌溉规划、生态（水）环境治理规划等政策和相关规划的落实以及“一带一路”和西部大开发战略的持续深入实施，公司主营业务所属行业今后仍将在较长时间内处于景气周期。

▲雅克科技：上半年净利同比增长137%，阻燃剂材料发展空间广阔

雅克科技（002409.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年实现营业收入8.61亿元，同比增长32.73%；净利润1亿元，同比增长136.76%；每股收益0.22元。

点题：上半年，公司大力推进LNG保温绝热板材业务和半导体材料业务的发展，同时巩固阻燃剂业务，经营情况达到预计水平。由于国内安监和环保政策从严，加之盐城市响水县化工厂爆炸事故影响，报告期内，公司阻燃剂业务有所下滑。公司在完成并购重组后，加强对子公司的整合。报告期内，公司子公司华飞电子、成都科美特和江苏先科保持了较为稳定的销售和利润增长。研究机构认为，公司通过并购重组，控制华飞电子、成都科美特、UP Chemical等半导体领域优质公司，LNG材料、阻燃剂材料有序推进，未来发展空间广阔。

▲通源石油：扣非后净利同比增21%，油气服务市场需求回暖

通源石油（300164.SZ）8月27日晚披露半年报，公司上半年营业收入7.19亿元，与去年同期基本持平；净利润3756.46万元，同比减少42.84%；扣非后净利润4945.38万元，同比增长21.19%。

点题：公司属于油田服务行业，是一家以油田增产为核心业务的国际油服企业，业务涵盖整个油气服务产业链。上半年，公司净利润减少主要系非经常性损益减少所致。报告期内，国内外油气服务市场需求持续回暖，公司各项业务订单均有增长。国内油气勘探开发力度不断加大，上半年国内业务收入同比增长39%。不过，北美业务收入同比下降，下半年预计随着Permian盆地新建输油管道投产，将逐渐进入作业旺季，随着美国油气公司完井需求的大幅提升，必将带来美国射孔业务的大幅增长，TWG（公司北美业务主体）作为全美射孔行业的领先企业（市占率15%、技术领先），有望充分受益于行业的高增长。另外，公司控股子公司大德广源拟在新疆设立子公司，新疆是国内油气勘探开发最火热的地区之一。

▲常熟银行：上半年净利增逾两成，资产质量优于同业

常熟银行（601128.SH）8月27日晚间发布半年报。上半年实现营业收入31.21亿元，同比增3.74亿元，增幅13.63%；实现归属于母公司股东的净利润8.54亿元，同比增1.43亿元，增幅20.16%。每股收益0.35元。

点题：常熟银行深耕当地，在小微零售领域积累丰富的管理经验，并且在常熟当地市场存贷份额稳定。近几年公司加快零售布局，个人存贷款占比提升。上半年，个人贷款占贷款比重为49.73%；个人存款占总存款比重为57.44%，居上市农商行较高水平。报告期末，公司不良贷款率0.96%，降0.03个百分点，逾期欠息90天以上贷款占不良贷款比例58.49%。作为一家以小微业务为特色的农商行，公司不良率绝对值在上市银行中仍处于较低水平，资产质量保持优异，拨备水平居行业前列。中银国际证券认为，常熟银行率先引进战略投资者，经营管理水平较为领先，且公司股权结构均衡，经营灵活。作为一家以小微业务为特色的农商行，公司息差水平领先同业，且逐步探索出一条独具特色的小微业务风控模式，资产质量保持优异。在当前国家大力倡导扶持小微企业发展，推动振兴乡村战略的背景下，常熟银行小微业务经营模式有助于其在未来分享更多的发展政策红利。

▲陕鼓动力：上半年净利同增八成，降本增效提升经营效益

陕鼓动力（601369.SH）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入36.4亿元，同比增长57.74%；净利润3.46亿元，同比增长83.35%；每股收益0.21元。

点题：公司是我国重大装备制造企业，是为石油、化工、冶金、空分、电力、城建、环保、制药和国防等国民经济支柱产业提供透平机械系统问题解决方案及系统服务的制造商、集成商和服务商。报告期内，公司聚焦分布式能源领域市场开拓，新签订多个重大项目；深耕LNG市场，积极开拓海外市场。公司加强成本分析，持续推进降本增效工作，通过制订落实公司全年度的降本增效工作目标及措施计划，助力公司经营效益的不断提升，上半年实现降本总计633.91万元，EVA值达到历史最高水平。

▲绝味食品：上半年净利同比增26%，三四线城市下沉空间大

绝味食品（603517.SH）8月27日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入24.9亿元，同比增长19.42%；净利润3.96亿元，同比增长25.81%；每股收益0.69元。报告期内，公司深耕鸭脖主业，线上业务方面，截至报告期末累积会员注册数量突破5000万。

点题：公司自成立以来，专注于休闲卤制食品的开发、生产和销售，致力于为消费者提供美味、新鲜、优质的快捷消费食品，以综合信息系统及供应链整合体系为支持，通过“以直营连锁为引导、加盟连锁为主体”的方式进行标准化的门店运营管理，打造国内现代化休闲卤制食品连锁企业领先品牌。机构认为，公司在休闲卤制品行业护城河已深，受益于一二线城市扩容，且在三四线城市下沉空间大，主业将保持稳健增长。光大证券认为，目前绝味鸭脖的市占率仅为10%左右，考虑到巨大的市场空间，绝味目前的门店数量均远远未触及天花板。进一步考虑到公司成本费用管控能力优秀，绝味依然是食品饮料板块成长稳定性相对较高的品种。

【品大事】

▲中国铝业：拟斥资3.53亿增资中国稀有稀土

中国铝业（601600.SH）8月27日晚间公告，公司将以所持金属镓生产线相关资产及负债的净额向中国稀有稀土增资，增资金额为3.528亿元人民币。

点题：中国稀有稀土为公司控股股东中铝集团的控股子公司，中铝集团持有其52.96%的股权，公司持有其14.62%的股权。本次交易完成后，上市公司持股比例将增加值23.94%。此次交易有利于公司盘活非主业资产，增加投资收益。同时，金属镓资产注入中国稀有稀土后可借助其产业优势得到大力发展，有利于提升中国稀有稀土的盈利能力，从而使公司获得长期投资回报，实现资产增值。

▲穗恒运A：子公司拟投资开发氢能产业园，加码布局清洁能源产业

穗恒运A（000531.SZ）8月27日晚间公告，公司控股58%的子公司广州恒运建设投资有限公司，即原广州锦泽房地产开发有限公司，拟投资开发氢能产业园项目，项目（一期）总投资不超6.32亿元。

点题：公司为浙能集团旗下电力资产运营平台，管理的机组以火电为主。公司近来在清洁能源相关产业布局良多。此前公司曾公告，拟合作设立国产燃料电池生产线，布局氢能与燃料电池产业链关节环节。本项目的建设有利于形成以广州黄埔区为中心、产业分工明确、区域协同发展的氢能产业链条，打造粤港澳大湾区一流的氢能源产业创新发展聚集区，尽早将黄埔区建设好氢能产业示范区。本公司控股的建设投资公司投资建设该项目是顺应国家发展清洁能源的政策导向，紧抓黄埔区广州开发区发展机遇，进一步开拓探索氢能源领域，贯彻落实公司“立足主业、择业发展、创新发展、科学发展”的战略，促进产业转型升级，增强公司核心竞争力。

【增减持】

▲海信电器：控股股东部分董事、高管、骨干增持，彰显对公司发展前景信心

海信电器（600060.SH）8月27日晚间公告，2019年8月26日-27日，公司董事周厚健、林澜、代慧忠、董事兼总经理于芝涛、董事会秘书夏峰及部分中层管理人员共20人、海信集团部分董事、高级管理人员、部分中层管理人员共12人在二级市场合计增持公司股份1408380股，占公司总股本比例为0.108%，增持价格区间为7.50-7.75元/股。

点题：此前海信电器发布2019年上半年度业绩显示，公司2019年上半年营业收入151亿元，同比增长7.8%，归母净利润0.6亿元，同比下滑81%，扣非净利润亏损0.9亿元，较去年同期大幅下滑。分季度看，公司2019年二季度营业收入75亿，同比增长21%，净利润0.35亿，同比下降45%。中信建投证券认为，短期黑电市场竞争仍较为激烈，公司业绩承压，但是技术积累深厚，国外市场增长前景良好。本次高管增持公司股份，彰显了管理层对公司未来持续发展和长期投资价值的信心。

▲鹏鹞环保：二季度以来股价表现强势，多位股东连续发布减持计划

鹏鹞环保（300664.SZ）8月27日晚间公告，持公司股份24000000股（占公司总股本比例5%）的股东周峰计划以大宗交易或集中竞价方式减持公司股份不超过14400000股，即不超过公司总股本的3%。减持时间为自公告日起15个交易日后的6个月内。

点题：根据公司公告显示，周峰为一季度新进股东，目前持股已满6个月。减持完成后，周峰持股比例将下降至2%，成为公司第八大股东。值得注意的是，8月23日，公司另一股东储辉也披露了类似的减持计划。二级市场上，鹏鹞环保自5月20日以来持续震荡上行，股价累计涨幅超过40%。